返回 皇冠信用网网址新2

皇冠信用网网址新2

发稿时间:2019-05-19 01:39 来源:皇冠信用网网址新2 阅读量:413
皇冠信用网网址新2

皇冠信用网网址新2

皇冠信用网网址新2皇冠信用网网址新2皇冠信用网网址新2 2003年《基金法》颁布以来,商业银行作为公募基金的托管行一直作为结算参与人,为托管产品办理结算业务,但其无法承担交收责任。为弥补托管行结算模式的制度缺陷,消除结算风险隐患,中国证券登记结算有限公司在2017年11月20日发布《公募基金采用证券公司结算模式试点总体方案》,提出推动托管资格和结算资格审批分离,逐步将托管行结算模式变更为证券公司结算模式。 1)托管行结算模式下,公募基金参与证券交易所交易的,基金公司租用证券公司的交易单元(也就是基金公司在券商开户,使用券商的交易席位),交易指令从基金公司的交易系统直接发送至交易所。后续相对应交易的结算是由公募基金的托管人(银行)来承担。也就是说,在托管行结算模式下,公募基金的结算和托管都是由银行来承担。 2)券商结算模式下,公募基金参与证券交易所交易的,其交易指令由基金公司的交易系统,首先传至券商系统,券商对基金的交易行为实时验资验券,并承担起异常交易行为等的监控职责,随后交易指令才会从券商端到达交易所。这部分交易的结算是由券商来承担。 在托管行交易模式下,基金公司虽然租用券商的专用席位(交易单元),但基金公司是通过自己的交易系统直接连接交易所。这样就导致,券商只是一个通道,无法监测到基金公司的交易情况。 在券商交易模式下,券商承担的角色更多。1)验资验券。证券公司对公募基金的每笔交易进行资金足额、交易异常等监控和管理,对违反规定或可能严重影响正常交易秩序的,将提示基金管理人修改指令或按照交易所规定拒绝接受委托。2)监控交易。交易的各类信息将进入交易和数据采集体系,证券公司可以对客户异常交易行为进行监测,发挥其交易事中、事后监控作用。 在券商交易模式下,由券商来承担公募基金的结算,可以达到更好的效果。第一,更加专业;第二,在交易的前端增加一道风控。券商对基金公司的交易行为进行实时验资验券,对基金公司的异常交易行为进行实时监控。 公募基金公司交易模式的变化,对基金的交易、发行、托管等多方面都将产生重大影响。通过以上我们看到了结算方的变化,其实更大的变化来自于托管机构的变化。在现有交易模式下,公募基金托管都是放在银行,这样可以借助银行渠道来进行基金产品的销售。 与两种交易模式相对应,目前托管方式也分为两种:券商交易银行托管,券商交易券商托管。1)券商交易银行托管,即公募基金的托管机构是银行,在这种模式下,基金公司结算、托管都是由银行承担。2)券商交易券商托管,也就是公募基金的托管机构转变为券商。基金公司的交易、结算、托管等环节由券商来承担。 因此可以看出,交易模式的变化,或将带来托管机构的切换:从银行切换为券商,有望带动券商经纪业务和托管业务的发展,推动券商打造交易、结算、托管、投研、代销一站式机构经纪服务。 通过以上,我们可以了解到,基金公司交易模式的变化,将使得原来在银行进行结算和托管的业务环节,转移至券商来承担。这就将带来券商对系统采购、更新升级的需求。 需要特别说明的是,它需要券商提供高性能、大并发、大容量、稳定的交易和结算系统,保证公募基金交易的同时,还可以快速满足公募基金个性化需求迭代。同时还要求券商具备高效的清算结算能力,在当天晚上7点之前向基金管理人和托管人提供对账单数据,便于公募基金产品估值的发布。 针对公募基金采用券商交易结算模式,恒生在业内首家推出机构柜台系统。根据公募基金特点,结合现有券商的业务开展模式,提供全业务、全流程的整体解决方案,满足同构与异构客户的公募基金业务发展需要。 恒生推出的机构柜台系统,具备独立部署/保证各环节物理隔离;具备权限控制体系;事前/事中/事后一体化风控管理体系;独立的清算体系;完备的报告整合能力等特点。 对于公募基金采用券商结算模式业务开展,恒生不仅可以提供业内领先的整体解决方案,还能够提供试点方案咨询服务,助力券商系统搭建、方案申报、业务开展。 我们在2018年11月19日《为什么这个时候关注金融IT?》报告中,详细阐述了金融IT需求的本质。我们认为,金融IT需求的本质包括两个方面。 第一,金融监管政策变化带来的需求。金融政策影响的是金融机构所开展的业务类型(是否具有创新性)、业务的种类,业务的规模等等。这些一旦发生变化,券商基金公司对金融IT系统的需求就会发生变化。比如,当政策鼓励创新时,券商基金公司要开展创新业务,而在开展这些新业务之前,第一步是要采购IT系统。因此,金融监管政策的变化(趋紧还是放松)都会通过金融机构的业务变化,来对金融IT公司产生业务影响。 第二,交易规则变化带来的需求。这里的“交易规则”是一种宽泛的说法,其指的是与市场交易相关的做市规则、机制、风控、估值、核算等等相关的众多环节。比较好理解的一种方式,比如沪港通、深港通等,都是在原来系统的基础上,新加的一种交易机制和规则。这些变化都会产生新的金融IT需求,因为券商基金公司都要为其增加、升级新的IT系统模块,甚至是采购一套新的系统。 我们认为,交易模式的变化有望带来潜在IT系统需求。恒生作为券商IT市场龙头,针对此次交易模式转化已经储备有完备成熟的产品线。我们预计公司2018-2020年归母净利润分别为6.05亿元/7.81亿元/9.95亿元,EPS分别为0.98元/1.26元/1.61元,目前股价对应的PE分别为69倍、53倍、42倍。维持“买入”评级。 《理财子公司管理办法》共有六章六十二条,分别为总则、设立变更与终止、业务规则、风险管理、监督管理、附则。发布 《理财子公司管理办法》是监管部门落实资管新规和理财新规的重要举措。

猜您喜欢
  • 伍迪·哈里森或演《毒液》 搭档汤姆·哈迪
  • 欢瑞世纪获腾讯和爱奇艺近15亿的购剧大单
  • 留白影视宣布完成规模1.5亿元的D轮融资
  • 刷新内地票房纪录!《海王》为何好评如潮?
  • 动作喜剧电影《胖子行动队》在京举办发布会
  • 韩片《物怪》上映首日夺得韩国单日票房冠军
  • 史蒂文·索德伯格打造西部主题新剧《无神》
  • 金沙盘口开户在线 亚美am8体育下载 娱乐世界平台手机版 亚美am8游戏大厅 d88尊龙注册账号 富豪718棋牌官网 亚虎官方客户端下载 凯时kb88是什么 迪士尼彩票备用网址 姚记扑克990认牌 娱乐世界手机版官网 ca88客户端下载 欧赔亚盘对应换算表 尊龙棋牌客户端下载 am8亚美登录首页 网上赌城不限制钱的 宝马会真人游戏娱乐 乐橙下载体育app 首存如何破风控首页 长乐坊备用网址平台 yl8.cc手机版 利来w66电玩下载 a8投注网备用网址 10bet中文官网 赌大小真人美女荷官 威尼斯彩票安卓下载 金贝棋牌app破解 菲洛城娱乐在线客服 金赞体育app下载 88btt国际平台 卡五星麻将游戏规则 大毫客娱乐捕鱼在线 LG乐橙(官网) 大发国际电子游戏官 创世彩票app下载 申搏官网注册开户 彩票网大全6617 亚洲城古怪猴子技巧 721cc赢彩天下 ag贵宾厅官网登录 杏彩体育app下载 尊龙d88账号注册
    皇冠信用网网址新2